Financiaria | EPISODUL 6 | Obligatiunile

Obligațiunile reprezintă una dintre cele mai răspândite clase de active din lume. Folosite atât de state, cât și de companii pentru a se finanța, obligațiunile oferă investitorilor stabilitate, plăți regulate și o alternativă la volatilitatea acțiunilor. Pentru portofoliile pe termen lung, obligațiunile rămân o componentă crucială, mai ales atunci când obiectivul investitorului este conservarea capitalului și generarea unui flux previzibil de venituri.

Într-o definiție simplă, o obligațiune este un împrumut. Atunci când cumperi o obligațiune, împrumuți bani emitentului — respectiv statului, municipalității sau companiei care vinde respectiva obligațiune. În schimbul banilor investiți, entitatea care a emis obligațiunile se angajează să îți plătească semestrial sau anual o dobândă fixă sau variabilă numită cupon, și să îți returneze valoarea nominală la scadență, adică suma investită inițial. Obligațiunile sunt caracterizate de un concept numit maturitate, care se traduce prin stabilirea concretă a perioadei pe care are loc împrumutul, respectiv 2 ani, 4 ani, 10 ani sau chiar mai mult. La nivel global, există guverne care emit obligațiuni cu maturitate chiar de 30 de ani, pentru proiecte mari precum construirea de autostrăzi sau stadioane.

Așadar, obligațiunile guvernamentale sunt emise de stat. În ultimii ani, statul român a emis o serie succesivă de titluri de stat, sub denumirea de FIDELIS și TEZAUR. Așa cum am explicat deja, obligațiunile emise de state și guverne au un risc scăzut, dar vin și cu randamente moderate. Spre exemplu, cea mai recentă emisiune de obligațiuni se desfășoară până în data de 5 decembrie și oferă investitorilor dobânzi anuale de 6,70%, 7,15%, respectiv, 7,60%, cu maturități de 1, 3 și 5 ani, la lei. Obligațiunile beneficiază și de un scor sau rating, pentru a fi mai ușor pentru investitori să înțeleagă riscul la care se expun și randamentele la care se pot aștepta. Un scor de ”Investment grade” se traduce într-un risc scăzut al obligațiunilor și într-o certitudine a investitorului că banii împrumutați spre emitent vor fi returnați în condițiile stabilite.

Obligațiunile municipale sunt emise de orașe, județe sau alte entități locale. Spre exemplu Orașul Predeal a emis, în 2009, obligațiuni care se regăsesc pe site-ul bursei de valori București și au scadență în 2026 și randament de 7,53%.

Obligațiunile corporative sunt emise de companii. Acestea pot avea grade diferite de risc în funcție de soliditatea financiară a emitentului. Obligațiunile emise de companii fragile financiar primesc un rating redus și sunt plasate în categoria ”Junk Bonds”. Acest tip de obligațiuni prezintă un risc mare, dar și un randament posibil mult peste randamentul oferit de titlurile de stat.

Cât de potrivite sunt obligațiunile pentru portofoliul tău de investiții? Îți spun data viitoare. Până atunci, să ai spor la investit și nu uita: Carpathia Investing Club susține educația financiară a investitorilor. Află mai multe pe grupul de Facebook Financiaria - Investeste Inteligent. Portofoliu de investitor și pe Financiaria.ro, acolo unde poți să ne adresezi orice întrebare despre bani, credite, sau investiții.