FINANCIARIA | Sentimentul bearish, tot mai prezent în piața de capital

Săptămâna trecută a stabilit noi recorduri pentru burse. Atât bursa americană, cât și cea de la București au atins noi maxime istorice, pe fondul rezultatelor financiare ale companiilor producătoare de microcipuri. În ciuda scăderilor înregistrate până la mijlocul săptămânii, raportul financiar al companiei Micron, care a raportat rezultate mult mai bun decât cele preconizate de analiști, a reconfirmat încrederea pieței în sectorul microcipurilor. Acțiunile companiilor producătoare de semiconductori au crescut la auzul știrilor, însă entuziasmul investitorilor nu a fost suficient pentru a readuce pe plus sectorul tehnologic, care înregistrează scăderi în ultimele săptămâni. Vineri, acțiunile tehnologice au scăzut din nou, parțial din cauza știrilor că OpenAI ar putea amâna listarea la bursă planificată până în 2027, fapt care arată dependența pieței de știrile exclusiv pozitive.

De fapt, problema pe care piața de capital pare să o ignore este tocmai această dependență majoră de știri optimiste, pe care o putem numi îngrijorătoare, dacă stăm să analizăm volatilitatea cu care piața de capital se confruntă în ultimele săptămâni. În ultima lună, am putut observa scăderi bruște de -2-3% ale indicelui NASDAQ, urmate de recuperări spectaculoase ale valorilor indicelui, cauzate exclusiv de diferite știri sau zvonuri care nu au fost confirmate ulterior. Volatilitatea mare din această perioadă arată sentimentul incert pe care investitorii îl trăiesc, în legătură cu piața de capital. La cotațiile actuale, acţiunile se păstrează într-o zonă de supraevaluare pe care mulți investitori o consideră potrivită pentru marcarea unor profituri și vânzarea de acţiuni.

Pe partea pozitivă însă, dobânda la obligațiunile americane cu maturitate la 10 ani a scăzut cu peste 2.2% miercuri, pe fondul știrilor optimiste legate de creșterea economică de peste ocean. Tendința de diminuare a costurilor cu care guvernul american se împrumută a fost confirmată și de reducerea de peste 2% a dobânzilor la obligațiunile cu maturitate de 30 de ani, ceea ce arată că în perspectiva investitorilor, economia americană este stabilă și are perspective bune de creștere.

După ce au scăzut cu peste 10% în urmă cu două săptămâni, prețurile țițeiului au continuat să scadă și săptămâna trecută. În ciuda acordului fragil de pace SUA-Iran și a unor incidente care au stârnit noi îngrijorări cu privire la sustenabilitatea acordului, țițeiul a reușit să scadă pentru a treia săptămână consecutiv, fapt care a contribuit la reducerea îngrijorărilor legate de inflație. Săptămâna aceasta, barilul de petrol rămâne cotat la aproximativ $70 de dolari, după ce în urmă cu două luni am avut maxime de preț de peste $120 pe baril.

Cu prețul Bitcoin-ului care a scăzut sub pragul de 60.000 de dolari, monedele digitale au închis a doua săptămână consecutivă de scăderi, marcând 6 din ultimele 7 săptămâni de depreciere. Sentimentul rămâne scăzut în rândul investitorilor, iar criptomonedele, în general, continuă să aibă performanțe sub acțiuni, tranzacționându-se cu 54% sub maximul istoric atins în octombrie 2025. Unii investitori urmăresc dacă piața ar putea atinge un minim în jurul lunii noiembrie, în speranța că ciclurile de 4 ani ale Bitcoinului ar putea continua să ofere suport pentru creșteri ulterioare de preț.

Ce am încercat să demonstrez în analiza de astăzi? Faptul că la nivelurile recente atinse de unele acțiuni, investitorii sunt îndreptățiți să se întrebe dacă sectorul AI și semiconductorii pot duce piața și mai sus, într-un context economic dominat de volatilitate.

Discutăm mai multe pe grupul de Facebook Financiaria - Investește Inteligent. Portofoliu de Investitor și pe Financiaria.ro, acolo unde poți să îmi adresezi orice întrebare despre credite, datorii sau investiții.