FINANCIARIA | Cum profita producatorii de semiconductori de pe urma Inteligentei Artificiale

Creșterea explozivă a profitului Micron Technology în ultimul trimestru este o veste extraordinar de bună pentru acționarii săi, dar vine în detrimentul companiilor de inteligență artificială cărora le vinde cipuri cu memorie rapidă.

Micron, împreună cu Samsung Electronics, sunt pentru inteligența artificială ceea ce producătorii de petrol sunt pentru companiile aeriene: producători ai unui input esențial care anul acesta a devenit brusc mult mai scump. Deoarece există o capacitate extrem de limitată de a produce memoria cu lățime de bandă mare, de care are nevoie inteligența artificială - și este nevoie de ani de zile pentru a construi noi facilități de producție - cererea în creștere a centrelor de date a dus la o creștere a prețurilor.

Prin acest mecanism simplu de piață, asistăm la un transfer enorm de numerar de la furnizorii de inteligență artificială - și, poate într-o zi, de la utilizatorii de inteligență artificială - către producătorii de cipuri de memorie. Mutările de profit de această amploare sunt evenimente rare, iar investitorii ar trebui să fie atenți la de unde provin banii, unde sunt cheltuiți și cât timp vor continua să circule.

În trimestrul încheiat recent, Micron a majorat prețurile pentru cipurile DRAM cu peste 60% față de ultimele trei luni, în timp ce prețurile pentru memoria flash NAND, utilizată și în centrele de date, au crescut cu peste 80%. Pentru compania Micron, această simplă ajustare de prețuri a însemnat încasări cu peste $18 miliarde mai mult.

Cu prețurile la semiconductori care au crescut de 4 ori în ultimul an, companiile care folosesc aceste componente sunt puse sub un asediu constant, atât din partea clienților, cât și al furnizorilor de componente. Spre exemplu, compania Apple a majorat săptămâna trecută prețurile pentru MacBook-uri cu peste 15%. În domeniul electronicelor de larg consum, transferul prețurilor mai mari contribuie la limitarea cererii de cipuri - la fel cum prețurile mai mari la petrol reduc consumul, însă acest efect este departe de a își face simțită prezența.

Problema în domeniul inteligenței artificiale este că utilizatorii finali nu sunt încă obligați să acoperă costurile serviciilor pe care le folosesc, principalii producători de modele de inteligență artificială, OpenAI și Anthropic, înregistrând în continuare pierderi mari. Prețurile pe care aceștia le percep utilizatorilor de servicii bazate pe Inteligență Artificială sunt gândite pentru a atrage noi clienți, nu pentru a acoperi deocamdată costurile de producție sau pentru a genera profit. Așadar, costurile de producție mai mari creează o problemă neplăcută pentru companii: fie pierderile înregistrate vor fi și mai mari, fie vor fi necesare majorări de prețuri care vor descuraja potențialii clienți.

Marile companii din America au început deja să raționalizeze inteligența artificială, deoarece utilizarea de către angajați a acesteia crește vertiginos, fără a ajuta neapărat productivitatea. Având însă în vedere că investitorii sunt deocamdată concentrați pe cota de piață mai degrabă decât pe profit, nu ne putem aștepta ca aceste costuri mai mari să fie transferate utilizatorilor de inteligență artificială, lucru care se vede și în evoluția cotațiilor la bursă a companiilor care produc infrastructură sau folosesc servicii de Inteligență Artificială.

Anul acesta, acțiunile Micron au crescut cu aproximativ 290%, iar Samsung Electronics a crescut cu 166%, în timp ce așa-numiții furnizori de servicii cloud Microsoft și Meta sunt în scădere, Amazon stagnează, iar Alphabet a crescut doar cu 8%.

Așadar, cine va profita cel mai mult de creșterea din segmentul Inteligenței Artificiale?

Discutăm mai multe pe grupul de Facebook Financiaria - Investește Inteligent. Portofoliu de Investitor și pe Financiaria.ro, acolo unde poți să îmi adresezi orice întrebare despre credite, datorii sau investiții.