FINANCIARIA | Analiza fundamentală

Atunci când analizezi o companie listată la bursă, primul aspect pe care îl observi este prețul acțiunii. În spatele acelui preț există însă o companie reală, cu angajați, produse, datorii, profituri și planuri de viitor. Analiza fundamentală este metoda prin care încercăm să înțelegem această companie și să aflăm cât ar trebui să valoreze în mod realist acțiunea ei.

Gândește‑te la analiza fundamentală ca la o inspecție tehnică: nu cumperi o mașină doar pentru că arată bine, ci vrei să știi ce motor are, cât consumă și dacă a fost bine întreținută. La fel procedăm și cu o companie listată.

În analiza fundamentală, luăm în considerare date financiare precum venituri, datorii, fluxuri de numerar, analizăm contextul economic precum dobânzi, inflație, evoluția industriei și ne uităm la calitatea companiei - management, avantaj competitiv, sau planuri de dezvoltare.

Primul pas în analiza unei companii este să înțelegerea, cât mai exactă, a modelului său de business, a produselor și a planurilor de dezvoltare. Cine sunt clienții companiei și mai ales, cum generează profit. De exemplu, dacă analizăm compania OMW Petrom, trebuie să știm că veniturile ei depind de prețul petrolului, de consumul intern și de investițiile în energie.

Mai departe poți analiza bilanțul, contul de profit și pierdere și fluxul de numerar. Dacă o companie are profit în creștere și datorii mici, am găsit un prim motiv bun ca să investim. Spre exemplu, în 2023, compania Hidroelectrica a raportat profituri record datorită prețurilor mari la energie. Acest lucru a făcut ca acțiunile sale să fie foarte atractive și să convingă acționarii să listeze compania la Bursa de Valori București.

Îți mai amintești indicatorii financiari pe care i-am discutat până acum? După o analiză rapidă a profitabilității companiei, un investitor inteligent va analiza și alți indicatori. Price to Earnings este indicatorul care îți spune cât plătești pentru profitul pe care îl face compania, Return of Equity arată cât de eficient folosește compania banii acționarilor și Debt to Equity care arată cât de îndatorată este firma. Spre exemplu dacă două companii din aceeași industrie au profituri similare, dar una are un Price to Earnings de 8 și cealaltă de 20, prima poate fi mai atractivă, deoarece tu, ca investitor, plătești mai puțini bani pentru același profit.

Nu în ultimul rând vom face o comparație cu companii din aceeași industrie. Nu poți analiza o bancă la fel cum ai analiza o companie din tehnologie, spre exemplu Banca Transilvania trebuie comparată cu BRD sau Erste, nu cu Bittnet.

După o analiză fundamentală făcută ca la carte, ar trebui să putem spune dacă o companie este supraevaluată sau subevaluată. Companii precum Nvidia sau Apple care păreau scumpe la început, dar aveau fundamente solide au crescut spectaculos. Ca un exemplu, doar anul trecut, acțiunile Nvidia au crescut cu peste 170%, iar capitalizarea a explodat la peste 4 trilioane de dolari.

Crezi că analiza fundamentală este prea complicată? Haide pe Financiaria.ro sau pe grupul de Facebook Financiaria - Portofoliu de Investitor ca să discutăm mai multe.

Până data viitoare, spor la investit!